今年以来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公(gōng)司解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构主(zhǔ)动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择(zé)。未来(lái)，基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部(bù)份额(é)。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了(le)与民商(shāng)基金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系的(de)基金公(gōng)司(sī)最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量(liàng)增(zēng)多及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代(dài)销(xiāo)机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基(jī)金销量(liàng)一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到(dào)监管(guǎn)的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的(de)基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金公司希望能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成(chéng)显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而(ér)券商维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行(xíng)渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布的公(gōng)募基(jī)金销售保有量数据(jù)显示，一(yī)季度(dù)，三方(fāng)机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业分(fēn)化(huà)更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于(yú)经营困(kùn)难(nán)等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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