5月迎来开门红(hóng)，A股成交额连续20日保持在1万亿(yì)以上清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢，市场对于人工智能、消费、新能源(yuán)等板块看法分(fēn)歧(qí)较(jiào)大，截至5月4日，已(yǐ)有(yǒu)多家券(quàn)商发布了5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金股出炉(lú)，传媒、银行(xíng)关注(zhù)度提升最大

　　截(jié)至5月(yuè)4日，15家券商共(gòng)计推荐(jiàn)了154只(zhǐ)金股，从行业来(lái)看，机(jī)械设备行业板块暂(zàn)时是5月(yuè)机构人气(qì)最高的板块，占比接近1成，银行(xíng)板块(kuài)罕见出(chū)现多(duō)只金股，两者(zhě)一定程度与中特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒(méi)板块关注度提(tí)升最为明显，计(jì)算机板块关注度则快速下降，这也与4月(yuè)份行(xíng)情(qíng)走势相互印证(zhèng)，传媒板块率先突破，可能(néng)会成(chéng)为AI概念笑到最后的那(nà)个。

　　此(cǐ)外，食(shí)品饮料、商(shāng)贸零售(shòu)的关注(zhù)度(dù)也小幅(fú)回暖，可能与淄博(bó)烧烤和五一旅游市场(chǎng)的火爆有关(guān)。

　　从各家券(quàn)商推荐的金股标的(de)集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只金股同时被2家(jiā)及以(yǐ)上的(de)机构共(gòng)同推(tuī)荐。其中三只传媒股同时获得3家以上机构推荐，分别(bié)是三七互娱(yú)、腾讯(xùn)控(kòng)股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主(zhǔ)要是(shì)两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开后(hòu)，新产(chǎn)品（游戏）有(yǒu)望放(fàng)量（出(chū)现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾，小商品(pǐn)城67%涨(zhǎng)幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现，东(dōng)吴(wú)证券以12.58%收益名(míng)列前茅(máo)，精测电子贡献其中绝大多数收(shōu)益，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其后。总(zǒng)体(tǐ)来看，34家券商中仅11家券商(shāng)金股策(cè)略盈利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成(chéng)绩均不如近几期，主要(yào)与大盘行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这种(zhǒng)极(jí)端行情的演绎体现在热门金股(gǔ)上则表现为(wèi)“全(quán)军覆没”，8只同时获得4家机(jī)构的(de)金股中仅宁(níng)德时代涨幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖(jiào)则出现了10%以上的回撤。

　　而(ér)小(xiǎo)商品(pǐn)城(chéng)、精测电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅最高的(de)金股。

　　三(sān)、5月行情(qíng)怎么走(zǒu)？机构多数持保守看法

　　各大券商对(duì)五(wǔ)月份的投资(zī)方向做(zuò)了预判，综合多家观点，券商们(men)对五月的大盘的看法比较保守，建议多看(kàn)少(shǎo)动(dòng)，推(tuī)荐较多的行(xíng)业是电气设备(bèi)、消费、医药、军工，对地产(chǎn)股的走势机构有(yǒu)分(fēn)歧(qí)，区域规划、券(quàn)商、沪(hù)港通、个股期权则因有事(shì)件驱动(dòng)所以有短期的机(jī)会。

　　安信策略阐(chǎn)述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月股票市场的相对弱(ruò)势。这有悖于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也发现了(le)明显的(de)“Sell in May”现象。四(sì)年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份均(jūn)现(xiàn)下(xià)跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的(de)市场表现，则四年均报下跌，平(píng)均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺激(包括(kuò)重(zhòng)大项目的陆续推出(chū)和开工)不会停止;同时，管理层对信用风险及资产价格风险的容忍度正在降低(dī)，但在投资(zī)缺口重回下行通(tōng)道、通胀继续低位徘徊的经济(jì)周(zhōu)期格局(jú)下，只(zhǐ)托不(bù)举、定点发力的“微刺激”难(nán)以扭(niǔ)转市场(chǎng)有底无高(gāo)度的现状。

　　申万(wàn)策略认为市(shì)场依然维持震(zhèn)荡格局，长期(qī)看二级市场估(gū)值(zhí)体系国际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的机(jī)会，可以做一(yī)把反弹，国(guó)企改革(gé)红利释(shì)放(fàng)非常值得期待。

　　招商策略(lüè)判断在去杠杆的背景(jǐng)下，要么减少负债，要么(me)增加(jiā)资本(běn)，减负(fù)债(zhài)会带来经济(jì)收缩压力，增资(zī)本会(huì)带(dài)来股票供给压(yā)力，市场尚未走出这种被动局面的(de)影响(xiǎng)。PMI数(清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢shù)据显示经济下(xià)行压力暂时有所缓和(hé)，但尚无法(fǎ)期望经济会出现(xiàn)持续或者大幅(fú)改善(shàn);资金利率(lǜ)的(de)回落(luò)清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢是衰退性的，不意味(wèi)着流(liú)动性出现主动(dòng)式改善;风险偏好受刚性兑付打破预期(qī)影响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给(gěi)担忧。总(zǒng)体上仍维(wéi)持二季度投(tóu)资策略(lüè)观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘(pán)股(gǔ)如医(yī)药、家电(diàn)、汽车、食品饮料等一线(xiàn)白(bái)马等业(yè)绩增长确定性高、估值(zhí)不(bù)高，可以有相对(duì)收益(yì)。(关键词：医药、食品(pǐn)饮料(liào)等白马(mǎ)股)

　　海通策(cè)略(lüè)展望(wàng)5月市场环境，一些积极因素正出现(xiàn)，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维仍在，悲观(guān)预期(qī)或修(xiū)正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成长股业(yè)绩(jì)仍靓(jìng)丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性(xìng)亮点(diǎn)望提振市场情绪(xù)。从管理(lǐ)层的政策取向来看，短(duǎn)期打破概率偏低，震(zhèn)荡市(shì)特征(zhēng)没变。短(duǎn)期市场下跌后(hòu)5月有(yǒu)些积极因素出现(xiàn)，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下(xià)行确(què)立，并将继续;其次，前期(qī)小(xiǎo)批多次(cì)的微刺激下，市场对短期经济预期偏乐(lè)观，而实际政策效果难以(yǐ)对冲(chōng)来自房地产(chǎn)等领域(yù)带来(lái)的(de)经济下行动能，基本面预期很有可(kě)能下修;再次，改革和结构调整依然是政策(cè)主(zhǔ)要目标，政府不托底，政策不全面放松的情况下，房(fáng)地(dì)产风险发酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风险偏好都有不利影响。监管部(bù)门的(de)维稳(wěn)措施亦难以改变基本(běn)面(miàn)弱(ruò)平衡(héng)向下打破的(de)趋势，5月份市场仍将继(jì)续(xù)维(wéi)持弱势下(xià)跌格局(jú)。

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