中国金融(róng)行(xíng)业加(jiā)速对(duì)外(wài)开放，外(wài)资券商们的2022年过得(dé)如何？

　　近日，外资控股券商2022年的“成绩(jì)单”陆续公布：9家外资控股(gǔ)券商中(zhōng)，仅有4家在2022年(nián)取得(dé)盈利(lì)，另外5家均出现亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获批成立的摩(mó)根大通证券(quàn)2022年(nián)业(yè)绩突飞猛进，当(dāng)年净(jìng)利润达(dá)到2.63亿元，领先各(gè)家“洋券商”。相比之下，与摩根大(dà)通(tōng)证券同期获批的野村(cūn)东方国际证券2022年(nián)亏损达(dá)到2.25亿元，业绩分(fēn)化加剧。

　　另外(wài)，今年3月瑞信(xìn)、瑞(ruì)银“官宣”合并(bìng)，两家国(guó)际金融巨头(tóu)均在国内拥有外(wài)资控股券商牌照。其中，瑞(ruì)信证(zhèng)券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银(yín)证券则大(dà)赚(zhuàn)2.24亿(yì)元。后续两家外资控股券(quàn)商面临(lín)的“一参一控”问题如何(hé)解(jiě)决，仍是(shì)业内关注(zhù)重点(diǎn)。

　　过去几(jǐ)年里，“财富(fù)管(guǎn)理转型”成(chéng)为行业热词(cí)。而透视各(gè)家外资券商在2022年的“打(dǎ)法”来(lái)看(kàn)，依(yī)托于各自股东资(zī)源禀赋、深入财富管理成为其在中国展(zhǎn)业的首要方向(xiàng)。

　　来(lái)看详情——

　　9家外资控股(gǔ)券商半(bàn)数亏损

　　对于国内(nèi)各家(jiā)证券公(gōng)司来说(shuō)，除了面临行业“二八分化”的激烈态势，来自“洋券商(shāng)”们的(de)市场竞争也同(tóng)样带来压力。

　　日前，中证(zhèng)协公布(bù)各家券商2022年(nián)年报/财务(wù)数据(jù)，9家外资控股(gǔ)券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年的“券商小年”，受制(zhì)于市场(chǎng)行(xíng)情、成立(lì)时间、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿(yì)元(yuán)）、野村东方(fāng)国(guó)际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞信(xìn)证券(quàn)2022年实现营业收(shōu)入2.89亿元，同比(bǐ)下降41.91％；实现净(jìng)亏损2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村东方国际证(zhèng)券则延续自成立(lì)以来(lái)的亏损状态(tài)：2022年实现营业(yè)收入1.1亿(yì)元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较上年同期的8491万元(yuán)亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因(yīn)获得(dé)外资(zī)股(gǔ)东(dōng)增持而成为(wèi)外资控股(gǔ)券商的汇丰前(qián)海(hǎi)证券，业绩较上年出现明(míng)显进(jìn)步，但仍然(rán)录得(dé)亏损(sǔn)：2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万元，上年(nián)同(tóng)期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证券和(hé)星展证券均于2020年获得证监会批文，分别于2020年底、2021年初(chū)完成工商登记(jì)，正式展(zhǎn)业时(shí)间(jiān)不长。星展证券2022年(nián)实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同(tóng)期有所收窄。大和证券2022年实现营业收入4773.93万元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进一(yī)步扩大。

　　就亏损原(yuán)因而(ér)言，2022年受市场影(yǐng)响，证券行业营业收(shōu)入普遍下降(jiàng)，外资控股券商也难(nán)以幸免。且新公司建(jiàn)设成本、业务(wù)费用、员工薪酬等支出(chū)过(guò)高，在展(zhǎn)业初期容(róng)易导致亏损的产生(shēng)。

　　与国内大型(xíng)券商(shāng)相比(bǐ)，外资(zī)控股(gǔ)券商仍呈现“本(běn)小(xiǎo)利薄”的情况，自营业务影(yǐng)响(xiǎng)有限，因此影响2021年业绩的主(zhǔ)要还是经(jīng)纪、投行等传统业务。

　　例如(rú)，瑞信证券(quàn)在2022年年报中表示，其当(dāng)年投行业(yè)务手续费及佣金净收(shōu)入为6561.57万元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪(jì)业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而(ér)营业支出则有增无减，业务(wù)及管理(lǐ)费(fèi)从上年的4.27亿元增长(zhǎng)到5.38亿元(yuán)。“赚少花(huā)多”，导(dǎo)致(zhì)业绩出(chū)现大(dà)额亏损。

　　摩根大通(tōng)证券大赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外来(lái)的和尚”念好了中国市场这本(běn)经。

　　具体来看(kàn)，2022年共有4家外资控股券商实(shí)现盈利，分别为摩(mó)根大通(tōng)证券（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛高华（8163.28万(wàn)元）和摩根士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通(tōng)证券和瑞银证券均实现了营收、净利(lì)润(rùn)的双增长。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券2022年(nián)实现营业收入8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水(shuǐ)平在2022年的“券业小年”可算是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根(gēn)大通证券共(gòng)有员工210人，数量(liàng)在(zài)行(xíng)业内排名下游，但其业(yè)绩(jì)已跻身行(xíng)业中游水平，而这只(zhǐ)是摩根大(dà)通证(zhèng)券展业(yè)的第三个完整会计年度。

　　公开信息(xī)显(xiǎn)示，摩(mó)根大通证券于(yú)2019年3月获得(dé)证(zhèng)监会批复，成立合资证券公司。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德(dé)等5家内资(zī)股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内(nèi)资股东所(suǒ)持股权，成为摩根大通证券唯(wéi)一股东(dōng)。

　　财(cái)务报表显(xiǎn)示，摩根大通证(zhèng)券2022年经纪业务大爆(bào)发，实现手续费(fèi)净(jìng)收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证(zhèng)券(quàn)表示，其证(zhèng)券经纪业务团队(duì)成(chéng)立已逾(yú)三(sān)年，2022年业(yè)务(wù)开展和运(yùn)作(zuò)取得进一步(bù)进展，新客户开(kāi)发稳步推进(jìn)。摩根大通证券充分利用(yòng)全球化(huà)的平台优势(shì)，整合集(jí)团资(zī)源，持续(xù)关(guān)注并开拓传统QFII投资者以(yǐ)及新取得QFII牌照(zhào)的合格境外机构投资者(zhě)，目标客群机构(gòu)投(tóu)资(zī)者队伍逐年(nián)壮(zhuàng)大。

　　瑞(ruì)银(yín)、瑞信突发合并(bìng)

　　“一参一控”下(xià)或将取舍

　　除摩根大(dà)通证券外，瑞银(yín)证券在(zài)2022年也取得(dé)了较好的业绩表现(xiàn)：当期实现营(yíng)业收入11.79亿元，同比增(zēng)长11.81％；净利(lì)润2.24亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进(jìn)入中(zhōng)国时间最早(zǎo)的一批合资券商之一(yī)，早在2007年就(jiù)已在国(guó)内(nèi)展业。2022年3月，瑞士银行受让两家(jiā)内资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例(lì)提升(shēng)至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银证(zhèng)券共有正式员工383人。

　　财务报(bào)表显示(shì)，瑞(ruì)银证券2022年投行业务进步明(míng)显，当(dāng)期(qī)实现手续费(fèi)净收入(rù)1.95亿元，同(tóng)比增(zēng)长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了(le)创业板注册(cè)制(zhì)改革后(hòu)的IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备并参与了沪深交易所互联互通全球存(cún)托凭证(zhèng)业(yè)务等。

　　值得关注的是，今年3月，百年(nián)大行瑞士信贷被竞(jìng)争对(duì)手瑞(ruì)银收购。瑞信集(jí)团(tuán)和瑞银集(jí)团股(gǔ)份公(gōng)司（UBS Group）于2023年(nián)3月(yuè)19日正式宣(xuān)布达成合并协(xié)议，瑞士(shì)联邦财政(zhèng)部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市场监督管理(lǐ)局(jú)（FINMA）介入了(le)此项(xiàng)交易。

　　上月瑞(ruì)银(yín)发布一季报时(shí)表示，对瑞信的(de)收购(gòu)交(jiāo)易(yì)预计在6月底前(qián)完成。不言(yán)而喻的是，集团层面(miàn)的合并对(duì)两家外(wài)资控股券商在(zài)中国(guó)展业情况，也将(jiāng)造(zào)成一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证券出具(jù)了带强调事项段的(de)无保(bǎo)留(liú)意见审计报告：2023年3月19日，瑞(ruì)信集团与瑞(ruì)银集团股份(fèn)公(gōng)司之间(jiān)达成(chéng)协议和(hé)合并计划(huà)，截止(zhǐ)报告日，上述协议和(hé)合并(bìng)计划的完成日(rì)尚(shàng)不明确。瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)作为瑞信集(jí)团(tuán)股份有限公(gōng)司下属控(kòng)股子(zi)公(gōng)司(sī)，未来的运营和财(cái)务业绩受到上述合并可能产生的(de)影响亦不明(míng)确(què)，该事(shì)项(xiàng)表明存在(zài)可能(néng)导致对公司(sī)持(chí)续经营(yíng)能力产(chǎn)生重(zhòng)大(dà)疑虑(lǜ)的重大不确定性(xìng)。

　　瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)前(qián)身为成(chéng)立(lì)于2008年(nián)的瑞信(xìn)方正证券，系(xì)证监会修订《外商参股证券(quàn)公司设立规则》后首家获批的(de)合资证券(quàn)公(gōng)司(sī)。2020年4月，证(zhèng)监会核准瑞(ruì)信(xìn)向瑞信方正证券增资(zī)2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更名为瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券公告称，拟以11.4亿元的(de)对价转(zhuǎn)让瑞信证券(quàn)49％股权(quán)。在该(gāi)笔(bǐ)交易完成后(hòu)，瑞信将全资持有(yǒu)瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞(ruì)银合并(bìng)，使得(dé)瑞银证券和瑞信证券将受同一股东控制。

　　根(gēn)据《证(zhèng)券公司股(gǔ)权(quán)管理规定》，证券公(gōng)司股东以及股东的(de)控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人(rén)参(cān)股证券公司的数(shù)量(liàng)不得超过2家，其中控制证(zhèng)券公司的(de)数量不得超过1家。在(zài)面临“一参一(yī)控”的限制(zhì)下，瑞(ruì)银证券和瑞(ruì)信证券的牌照或将面(miàn)临“一去一留”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财富管理转型(xíng)”成为行(xíng)业热词。而(ér)透(tòu)视各家外资券商在(zài)2022年的“打法”不难发现，依(yī)托于(yú)各自资(zī)源禀赋深入财富管理成为其在中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方(fāng)国(guó)际证券表(biǎo)示(shì)，2022年其(qí)财富管(guǎn)理(lǐ)业务在原有(yǒu)“大宗交易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一资产(chǎn)管(guǎn)理账户）”等业务持续推进的基础(chǔ)上(shàng)，新增(zēng)了(le)特色投资咨询服黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆务（如ESG行业(yè)咨询(xún)）、上市公司大宗减持服务、集团间(jiān)跨境业务联动等多种业务(wù)模式，通(tōng)过(guò)服务手段(duàn)的增(zēng)加及优化，为客户提供多维度、一(yī)站(zhàn)式的综合性金(jīn)融解决方案。

　　后续(xù)，野村东方(fāng)国际证券(quàn)财富管理业务(wù)将定(dìng)位(wèi)于“中(zhōng)国高端财富人群”，从产品配置、人员建设、中(zhōng)后(hòu)台支持以(yǐ)及集团(tuán)跨(kuà)境合作(zuò)四个方面入(rù)手，打(dǎ)造以产品为中心的(de)业务(wù)核心(xīn)竞争力(lì)，持续(xù)为(wèi)中国(guó)投资者(zhě)提(tí)供具有野(yě)村集团特(tè)色的高质量财富管理服务。

　　在完成(chéng)高盛集团(tuán)全资持(chí)股备(bèi)案(àn)后，高盛高华在(zài)2021年(nián)底与北(běi)京高华签(qiān)订(dìng)《业务转让(ràng)协议》，受让北京(jīng)高华的(de)所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛高华获证监会核(hé)发新增证券经(jīng)纪、证券投资咨询、证券自营及代销金融产品(pǐn)业(yè)务的(de)业务许可(kě)。2023年(nián)2月，高盛(shèng)高华与北京高华(huá)完成业(yè)务迁移(yí)工作。

　　高盛高(gāo)华表示(shì)，其(qí)将持续以资产配置为核心进行新(xīn)产品和服(fú)务的研发工作，进(jìn)一步赋能(néng)部门为(wèi)在岸客户提供财富管理综合解决方案，丰富(fù)客户产品(pǐn)种(zhǒng)类选择(zé)，开(kāi)展境内私人财富管理平台未来(lái)战略(lüè)规划，并(bìng)进一步拓(tuò)展(zhǎn)境内产品平台。

　　与此同时(shí)，高盛高华将持(chí)续推进(jìn)私募股权基金管理人（PEWFOE）的设(shè)立(lì)工作，持续代销第三(sān)方金融产品(pǐn)并推进跨境投资新产品的研发，为(wèi)客(kè)户提供直接对接境(jìng)外资本市(shì)场的机会。

　　另外，依托于外资(zī)股东(dōng)打造私人财富管理业务，这在具(jù)备外资银行(xíng)股东背景(jǐng)的(de)券商中(zhōng)较为多见。例如(rú)，汇丰前海证券表(biǎo)示，其于2022年(nián)4月正式成立私人财(cái)富管理部，负责(zé)公司高净值个(gè)人客户综合财富管理业务的运作。私(sī)人财富管(guǎn)理部以汇丰(fēng)前海证券(quàn)为平台，依托汇(huì)丰(fēng)环球(qiú)私人银行，致力为(wèi)高净值和超(chāo)高(gāo)净(jìng)值客(kè)户及其家族提供专业、多元及定制化的资(zī)产配置服务，为客户实现其投资(zī)目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家(jiā)族信托资讯业务，与4家国内头(tóu)部信托(tuō)公司(sī)达成战略合作。同时，瑞银证(zhèng)券在2022年重启深圳分公司(sī)财富管(guǎn)理业务，依托国家对(duì)粤(yuè)港澳大湾区(qū)的新政(zhèng)举措，致力于发展财富管(guǎn)理(lǐ)大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财富管(guǎn)理部秉持着为客户进(jìn)行全方位资产配置(zhì)和(hé)满(mǎn)足(zú)客户全生命周(zhōu)期(qī)财富(fù)管理的理念，进一步完善投(tóu)资解决方案和财富规划方(fāng)面的(de)业(yè)务，一方面积极扩(kuò)充现有(yǒu)架上(shàng)策略，精选上架多支产(chǎn)品为客户在同一策(cè)略下提供差异(yì)化选择及(jí)多(duō)元化(huà)的投资方(fāng)案。

　　外(wài)资券商队伍不断扩大

　　随着中国资本市(shì)场对外开放的力度不断加大(dà)，各(gè)外资(zī)金融机构加速(sù)了在境内设立控股(gǔ)券商(shāng)的进程。

　　今年(nián)1月，渣打证券获批准设立，公司注册(cè)地为(wèi)北京市(shì)，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围包括证券经(jīng)纪、证券自(zì)营、证券(quàn)承销(xiāo)、证券资(zī)产管理（限于(yú)从事(shì)资产(chǎn)证券化(huà)业务(wù)）。

　　值得(dé)关注的是，渣打证(zhèng)券是首家新(xīn)设的外商独资证券(quàn)公司。就(jiù)监管批复信息来(lái)看，渣(zhā)打(dǎ)证券由渣打(dǎ)银行（香(xiāng)港）有限公司全(quán)资设立，出资额10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣打证(zhèng)券在内，目(mù)前国内的外资(zī)控股券商数(shù)量已达到10家(jiā)。其中，摩根大通证券（中(zhōng)国）、高盛高华(huá)证券、渣打证券(quàn)均为外商独资券商。从数量上来看(kàn)，外资控(kòng)股券商(shāng)已(yǐ)成为市场上不容(róng)忽(hū)视的(de)“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前(qián)还有数家(jiā)外资券商的设立申请静(jìng)待审(shěn)批。截至(zhì)5月5日，花(huā)旗证券(quàn)、法(fǎ)巴证券、日(rì)兴证券、青岛意(yì)才(cái)证券等(děng)多家外资(zī)券商的设立申(shēn)请仍处于证监会审批阶段。其中，法巴证券和青岛(dǎo)意才证券已获第一次意见(jiàn)反馈。

　　今年3月底，证监会主(zhǔ)席(xí)易会满等先后(hòu)在京会见美国桥水基金、法(fǎ)国东方汇理(lǐ)、日(rì)本大和证券(quàn)、英(yīng)国汇丰、加(jiā)拿大宏利金融、新加坡淡马锡、德国安联保(bǎo)险、意大利联合(hé)圣保罗(luó)银行、美国(guó)景(jǐng)顺和(hé)高盛(shèng)等(děng)国际金融机构负责人。

　　来访的国际(jì)金融机(jī)构负责人普(pǔ)遍表示，此次来(lái)华亲(qīn)身感受到中国经济的强大韧(rèn)性、潜力(lì)和活力，坚定看(kàn)好黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆(hǎo)中(zhōng)国(guó)经济和中国资(zī)本市场发(fā)展前景。近年来中国资本市场对外开放稳(wěn)步(bù)推进，为(wèi)国际(jì)金融机构和全(quán)球投资者带来了实实在在的机(jī)遇。各金融机构高度(dù)重视中(zhōng)国市场，将继续与中国深化(huà)合作，积极拓展在华业(yè)务和投资，期待实现互利(lì)共赢(yíng)。

　　面对来自外资(zī)券(quàn)商的市场(chǎng)竞争，国内券商(shāng)也(yě)纷纷感受到了挑战和机(jī)遇。例如，华西证券即在2022年年报中表示，外(wài)资机构来华展(zhǎn)业(yè)便(biàn)利度(dù)不断(duàn)提升(shēng)，经营范围和监管要求实(shí)现国民待遇，外资券商、资产管理机构等(děng)加速布局，全力抢滩中国证(zhèng)券市场，对本土证(zhèng)券(quàn)公司既(jì)带来了(le)国际金融(róng)机构全面参与中(zhōng)国资(zī)本市(shì)场竞争所形成的冲(chōng)击，也(yě)带来了通过与国际金融机构直接合(hé)作促(cù)进业务(wù)发展、提升(shēng)管(guǎn)理水平(píng)的(de)机遇。

　　西部证券也表示，当前证券行业集(jí)中度稳中有升，头(tóu)部券商竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)趋明显(xiǎn)，业务(wù)多元(yuán)化发(fā)展趋势初步形成，金融科(kē)技对行业发展理念的(de)变革和(hé)重塑不断(duàn)深化，外资券商市(shì)场冲击(jī)将(jiāng)逐渐显现，证券行业(yè)竞争新格(gé)局正加(jiā)速演(yǎn)变。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆