今年(nián)以来，港股走势可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。目前(qián)基金一季报披(pī)露渐落(luò)帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基金整体港股仓(cāng)位略有提(tí)升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等行业，腾(téng)讯控股、美团-W、中(zhōng)国移(yí)动、中国海洋石油(yóu)、快手-W等(děng)为重仓(cāng)股。

　　多位港股(gǔ)基金基(jī)金经理表(biǎo)示，预(yù)计港股(gǔ)市场已经进入了企业盈(yíng)利的拐点(diǎn)且即将迎来(lái)收入加(jiā)速扩张，未(wèi)来(lái)港(gǎng)股(gǔ)市场将(jiāng)在波动中上行，板块(kuài)方面，看好政策优化下的消费和(hé)地产、预期反转修复的互联网(wǎng)和医(yī)药(yào)、高(gāo)景气的制(zhì)造业等。

　　<向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害strong>一季度(dù)港股(gǔ)基(jī)金(jīn)仓位略有上升，大幅(fú)向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数(shù)据(jù)显示，在5000多只(zhǐ)陆港(gǎng)通基金（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的主动权益基金近(jìn)400只，这些(xiē)都是“高纯度”以港股为(wèi)投资方(fāng)向的基金(jīn)。截至一季(jì)度末，这些基金的港(gǎng)股平均仓位(wèi)为(wèi)62.39％，较去(qù)年底(dǐ)微升0.38个百分点，其中有83只(zhǐ)基金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，以恒生科技指数为代表的港股(gǔ)数(shù)字经(jīng)济呈现了上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走势，截至4月(yuè)23日，香港恒生指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同时(shí)，不少知名(míng)基金经理在(zài)一季度加(jiā)大了对港股的投(tóu)资力度，提升(shēng)港股配(pèi)置在(zài)10-40个百分(fēn)点不等。比如，崔宸龙管理(lǐ)的前海开源沪港深新机(jī)遇(yù)A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)1.18％提升至(zhì)今年一季(jì)度末的39.13％；史(shǐ)博管理的(de)南方(fāng)港股(gǔ)创新视(shì)野一年持有A，港股仓(cāng)位由去年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理(lǐ)的博时港股通红利精选A，港股仓位由(yóu)去年底的(de)70.80％提升(shēng)至今年一季度末(mò)的88.35％；刘扬管理的国(guó)投(tóu)瑞银港股通价值发现A，港(gǎng)股仓位由去年底的78.83％提升至今年一(yī)季度末的92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港股(gǔ)数字(zì)经(jīng)济(jì)A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年(nián)底(dǐ)的83.22％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值(zhí)统计(jì)，截至一季报，被陆港(gǎng)通基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓的前十大(dà)港股分别(bié)为腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油、快手(shǒu)-W、药明生(shēng)物、香港交(jiāo)易所、青(qīng)岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油气开(kāi)采、数字媒体、生物制品、多元金融、服装(zhuāng)家纺、视(shì)频饮料等领域。其(qí)中，腾讯控股、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股(gǔ)份获(huò)不同程度增持(chí)。

　　按照增持情况排序(xù)，加仓幅度最大的前十(shí)只(zhǐ)港股为中国海洋石油(yóu)、新(xīn)天绿色能源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中国旭阳集(jí)团、中(zhōng)国石油化工股份、中国南方航空(kōng)股(gǔ)份(fèn)、华电国(guó)际电力股份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭(tàn)、炼化及贸易(yì)、航空(kōng)机(jī)场、房地产(chǎn)开(kāi)发(fā)等(děng)领域(yù)。值(zhí)得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基金在一(yī)季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中(zhōng)上行，重仓港股优质龙头(tóu)

　　对于(yú)港股后市，南方港股创(chuàng)新视野(yě)一(yī)年持有基(jī)金基金经理(lǐ)史博在(zài)一季度(dù)中表示，展(zhǎn)望未(wèi)来，仍然看好港股市场投(tóu)资机(jī)会：中国经济(jì)方面，宏观经济仍在企(qǐ)稳回升(shēng)，3月中国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和市场需求继续(xù)增加，非(fēi)制(zhì)造业恢复速度加快；海外(wài)无(wú)风(fēng)险利率方面，3月初非农和通胀数据以(yǐ)及突发(fā)的(de)银行风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件已经(jīng)让(ràng)美联储过(guò)于强硬的紧缩(suō)预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息(xī)进入尾部(bù)区域；风险偏好(hǎo)方面，欧美银行业风险事件对市场冲(chōng)击可控，国内政策积(jī)极(jí)信号涌(yǒng)现。

　　基于(yú)此，预判(pàn)港股(gǔ)市场(chǎng)将在波(bō)动中上行，在(zài)板块配置方面，我(wǒ)们(men)将加大(dà)对政策优(yōu)化下的消费和地产、预期(qī)反转修复的互联网(wǎng)和医(yī)药、高(gāo)景(jǐng)气(qì)的制造业(yè)等(děng)板块的配(pèi)置。

　　中欧港股(gǔ)数字经济(jì)基(jī)金经理曲径(jìng)表示，港股数字(zì)经(jīng)济的代表(biǎo)行业为互联网和先进制(zhì)造，在经历了过去(qù)2年的合规(guī)整治及业务梳理后(hòu)，股价均处在价值投资(zī)区域，具有良好的(de)投资性价比(bǐ)。同时，互联网(wǎng)相关公司，也更具(jù)有数据、平(píng)台和算法的整(zhěng)合能(néng)力，通过推出(chū)人工(gōng)智能相关模型(xíng)及应用，提升自身运营效率，以及对外输(shū)出算法(fǎ)和算力。作为人工(gōng)智(zhì)能(néng)赋(fù)能各个行业的元年，我们中长(zhǎng)期看好港股数(shù)字经济板块的前景(jǐng)。

　　华(huá)宝(bǎo)港(gǎng)股通(tōng)香(xiāng)港(gǎng)基金经(jīng)理周欣表示，港股市场方面，港股市场(chǎng)大部分的企(qǐ)业盈(yíng)利来源于中国内(nèi)地，中国内(nèi)地经济的环比(bǐ)上(shàng)行将会支撑港股公司(sī)盈利(lì)的(de)环比增长，从而支(zhī)撑下港股公司下半年的市场(chǎng)表现。然而(ér)，虽然公司盈利环比仍有(yǒu)一定的(de)增长(zhǎng)，但是向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害由于基(jī)数效应，下半年港股(gǔ)盈利(lì)同比增速会较上半年有所回落。对于估值(zhí)相对较高的行业(yè)将有一定的(de)压(yā)力。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙(lóng)头公司的估值仍(réng)将受(shòu)到(dào)一(yī)定(dìng)程度的压制，但是当(dāng)行(xíng)业龙头公司受(shòu)情(qíng)绪影响出现超跌时，将会(huì)有较好的买入(rù)机(jī)会出现。生物(wù)医药行业(yè)仍(réng)将处在行业(yè)快(kuài)速增(zēng)长的红利中，但是(shì)随着中(zhōng)报业(yè)绩的释放(fàng)和四季度(dù)集采的预(yù)期，生物行业前期涨幅(fú)较多的龙头公司(sī)可能(néng)会(huì)出现一定的调(diào)整，但是(shì)通过自下而上的方(fāng)式生物医药(yào)行(xíng)业仍(réng)将有(yǒu)机会(huì)选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经(jīng)理(lǐ)付倍佳(jiā)表示(shì)，展望未来，我们预计港股市(shì)场已(yǐ)经(jīng)进入了企业盈利的拐点且即将迎来(lái)收入加速扩张，并且A股市场也即将(jiāng)进入企业(yè)盈利的(de)拐点，这是推动两(liǎng)地市场(chǎng)向上的决定性因(yīn)素(sù)。

　　在(zài)盈利周期“内(nèi)强外(wài)弱”及加息(xī)周期(qī)临(lín)近尾声(shēng)流动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引力有望进一步凸显(xiǎn)。在(zài)A股及港股估值均在低位、风险溢(yì)价均在高位的背景下，有(yǒu)望开启盈利与估值修复(fù)的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要(yào)关注三条投(tóu)资主线：1.关注盈(yíng)利增长高弹性的机会：由于中国经济修(xiū)复有望成为(wèi)全(quán)球投资的(de)主(zhǔ)线，因此经(jīng)营杠(gāng)杆(gān)弹性大、前期降本增效优(yōu)的(de)行(xíng)业和(hé)板(bǎn)块(kuài)更有望受(shòu)益于经济复苏(sū)，盈(yíng)利预测有较大上(shàng)修空间(jiān)；同时部分(fēn)龙头公(gōng)司(sī)有长期的(de)前沿技术(shù)/产品(pǐn)储备以(yǐ)迎接下一(yī)轮的收(shōu)入扩(kuò)张机会(huì)，有望开启二次增长曲线，如互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益风险比显著右偏的(de)机会：关注(zhù)在未来经济周期中上行(xíng)风险显著(zhù)大于下行风(fēng)险的行业。市场预期在低位、景气度(dù)有拐(guǎi)点或持续性超预期的(de)行(xíng)业。供(gōng)需格(gé)局佳(jiā)，价(jià)格弹性贡献(xiàn)盈利超预期的行业，如电子、新能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机会(huì)：关(guān)注基本面夯实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升，以及分红意(yì)愿提升的高股息资产的投资机会，如通信、石油石化等。

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